Uptick Kuralı

"Tik testi" veya "artı tik kuralı" olarak da bilinen Uptick Kuralı, belirli finansal piyasalarda açığa satışı etkileyen bir düzenlemedir. Açığa satış, bir yatırımcının bir komisyoncudan bir hisse senedinin hisselerini ödünç aldığı ve hisse senedi fiyatının düşeceği beklentisiyle bunları sattığı bir ticaret stratejisidir. Yatırımcı daha sonra hisseleri daha düşük bir fiyattan geri satın alır ve fiyat farkından kar ederek komisyoncuya iade eder.

Uptick Kuralı, açığa satışları kısıtlayarak piyasa manipülasyonunu ve hisse senedi fiyatları üzerinde aşırı aşağı yönlü baskıyı önlemeyi amaçlamaktadır. Açığa satışların yalnızca yükseliş durumunda gerçekleştirilebilmesini gerektirir, yani bir hisse senedinin fiyatı önceki işlem fiyatından daha yükseğe çıkmış olmalıdır.

Kural, tüccarların yığılmasını ve aşağı yönlü fiyat hareketlerini şiddetlendirmesini önleyerek adil ve düzenli piyasaları korumak için tasarlanmıştır. Uptick Kuralı, açığa satışa yalnızca yükselişten sonra izin vererek, açığa satış yapanların agresif satışlar yoluyla hisse senedi fiyatlarını düşürememesini sağlamayı amaçlamaktadır.

Uptick Kuralı ilk olarak 1930'larda 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın bir parçası olarak Amerika Birleşik Devletleri'nde uygulamaya konmuştur. Ancak 2007 yılında yürürlükten kaldırılmıştır. Uptick Kuralının kaldırılması tartışmalara yol açmış ve bazıları bu kuralın yokluğunun 2008 mali krizi sırasında piyasa oynaklığının artmasına katkıda bulunduğunu savunmuştur.

Farklı ülkelerin kendi Uptick Kuralı varyasyonları vardır. Bazıları açığa satışın gerçekleştirilebilmesi için bir "yukarı teklif" ya da minimum fiyat artışı gerektirebilir. Diğerleri ise belirli bir fiyat düşüşü eşiğinden sonra açığa satışa izin veren "değiştirilmiş uptick kuralı" uygulayabilir.

Uptick Kuralının tüm piyasalarda evrensel olarak uygulanmadığını unutmamak önemlidir. Bazı ülkelerde veya borsalarda farklı düzenlemeler olabilir ya da açığa satış için belirli bir uptick gerekliliği olmayabilir. Tüccarlar ve yatırımcılar, faaliyet gösterdikleri piyasalardaki belirli kural ve düzenlemelerin farkında olmalıdır.

Genel olarak, Uptick Kuralı piyasa istikrarını korumayı ve manipülatif ticaret uygulamalarını önlemeyi amaçlayan bir düzenlemedir. Açığa satışı yükselişlerle sınırlandırarak, hisse senedi fiyatları üzerinde aşırı aşağı yönlü baskıyı önlemeyi ve adil ve düzenli piyasaları teşvik etmeyi amaçlamaktadır.